公司的出口产品一直未在钢铁出口退税下调的范围之内，而2007年7月1日，财政部下调钢铁制品的出口退税率。球墨铸铁管和钢格板的出口退税由13%下调为5%，根据我们的测算，退税影响公司每股收益仅0.014~0.02元，因此，投资者不必对出口退税的下调过度担忧。

　　投资要点：

　　2007年上半年，公司实现营业收入62.19亿元，比去年同期增长14.58%；实现营业利润5.06亿万元，比去年同期增长41.25%；实现净利润3.17亿元，比去年同期增长22.68%；实现每股收益0.27元。

　　公司综合毛利率有所提升。2007年中期，公司综合毛利率17.28%，较去年同期提高1.28个百分点，较2006年提高0.18个百分点。分产品来看，球墨铸铁管由2006年的26.73%下降为24.79%；螺纹钢受益于产能释放压力的减缓及建筑需求的强劲，毛利率由2006年的13.31%提高到15.00%。目前公司主营收入中，球墨铸铁管占55.4%，螺纹钢占41.7%。

　　公司的主要出口产品是球墨铸铁管和钢格板，2007年上半年，出口产品收入占主营收入的12.36%。简单计算出口退税率下调对公司的影响大致为1700~2400万元，折合每股收益0.014~0.02元石油套管。

　　预计2007、2008年公司每股收益分别为0.54元和0.69元，我们长期看好新兴铸管(行情论坛)的前景，离心铸钢管工艺的不断成熟，可以提升公司的估值水平，维持对新兴铸管(行情论坛)“强烈推荐”的评级。